投资之道
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投资最难的事是什么?DG项目的风险与机会
发布时间:2021-04-14

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"Sky might be falling, but remember you can fly high." (天或将倾,你仍将高飞——NFT作品*BY  Clementmorin


投资最难的事情是什么?最难的就是在艰难的时刻、在正确的方向上坚持。

提笔行文之时,比特币突破历史新高,到达63000,牛市的号角再次吹响,身在币圈的我既振奋、又惶惑。

一方面是继续奏乐继续舞的疯牛,一方面作为一个经历过2018年以来长达四年熊市的老韭菜,我不禁思考两个问题:在牛市要如何投资?如果熊市来了又应如何投资?

其实这两个问题,是我一直以来持续思考的头等问题,想清楚了这两个问题,就掌握了财富自由的密码,实现我赚一个亿的目标,也只是时间的问题。

最近,我有了更加深度的思考,这些思考与当下币圈的一些热点密切相关,我打算用几篇文章来分享自己的观点。

赚钱,赚的都是认知的钱,反过来亏钱也是如此。这一波牛市中,有人赚到了很多钱,有人亏了很多钱,有人将亏很多钱。

赚钱的方法多种多样,但昨天江卓尔的文章中有一条特别喜欢,他说赚钱靠运气赚钱总会亏回去,靠实力赚钱才能长久。

乌龟和兔子赛跑谁能胜利?答案当然是乌龟,因为如果不限制比赛的时间的话,兔子再快也就活几年,而乌龟能跑上一万年。

所以,没赚到钱也好,亏了钱也罢,都没关系,未来还很长,关键是想明白一些问题,找到自己的投资之路。而这不能仅仅是去总结失败的经验,因为亏钱的经验固然重要,但每一条都可能不能用于机械地指导明天。

兰亭序中有句话叫“仰观天地之大、俯察品类之盛”,投资这件事,视野最重要,一定要仰观“天地之大”的格局,跳出“品类之盛”的迷乱。

而认知并不是认识到了,看到了,而是要做到。我在14000的时候写文章说,突破14000就是牛市,我看到了,但我并没有重仓梭哈——因为我当时的认知告诉我任何时候重仓都是危险。

现在我知道那错了,不是因为价格上升了,我才说错了,而是我知道我那不是真正的认知。

就像闪电黄世亮看到了区块链的未来,但没有熬过上一轮熊市的波动,也没有能坚定自身的信仰,他从熊市失败中总结的很多“经验”,如果机械照搬可能导致很多问题。

真正的认知是,我思考、我行动、我坚持,少了哪一步都不行。

中国最成功的基金经理但斌说:”有人从来没有真正坚定过,因为他们从来没有真正思考过“。真正的认知背后,是真正的思考和坚定的行动。

今天,我要结合KEY GROUP的项目DG来谈一谈,真正的认知是什么,真正的信仰又是什么,为什么它们才能带来长远的回报。

1、投资的方法

很多人急着盯着眼前牛市赚多少钱,怕错过一波,再等四年,其实大可不必。

机会永远都有,能不能掌握方法、抓住机会才是关键。

注意,本段我要说的是投资方法,不是投机方法。不要因为大宇是合约玩家,就以为我只搞投机,实际上,投机是为了更好地投资——学交易本身就是为了更好地投资。

从投资流派上讲,最知名的投资者分为二类:一类是技术分析流派,一类是基本面分析流派。

——技术分析流派有很多代表人物,而比如英国最著名的基金经理和投资人安东尼·波顿,在英国和欧洲的基金管理领域,波顿近30年来的优异业绩至今还无人能及。

他在业界有“欧洲的彼得·林奇”之称,其管理的富达特殊情况基金在近30年间年度回报率高达20.3%,远远高出同时期英国基准股指7.7%的增长,这个成绩在任何信托基金,或者开放式投资公司的排行榜上,都保持着最佳纪录。

当然,在币圈的我们会觉得20%的年化也太低了吧?闭着眼睛买个币不也轻松200%的收益。

但是,一年赚3000%的人很多,但30年每年赚10%的人就已经很少了。每年20%的增长,如果以10万本金为例,30年的时间,总回报是2363万,也就是236倍。

波顿不仅被认为是英国乃至欧洲30年来最成功的基金经理,而且还被《泰晤士报》评选为史上十大投资大师,位列格雷厄姆与巴菲特之后。

他在投资的过程中,始终以技术分析来辅助基本面。他说:“如果你想在金融市场胜过其他人,那么,你必须拥有和别人不一样的东西,他对图表的精通,正是其中能力之一

不过正如他也始终只以技术分析来辅助基本面一样,大宇认为,纯靠技术分析,迷信技术分析,绝对不是可取之道——那或许会成功很多次,但只要失败一次,或许就难以翻身。

在技术分析领域,最传奇的大师利维摩尔也折戟沉沙了。所以我现在的投资体系中,将技术分析作为重要的辅助,但绝不能是唯一依赖,尤其是币圈这样的一个马斯克发一条微博就能变盘的动荡市场。

实际上,波顿后来转战A股,基金亏损,坚持了三年他就撤出了,总有一些东西是这个技术分析大师没有掌握的?

——基本面分析为主的价值投资领域,成功者则要多得多,而最成功的当然是众所周知的巴菲特了。他有很多所谓的价值投资信仰者,但包括过去的我,都是伪信徒,因为价值投资可真不是一件简单的事,它反直觉、反人性,要对自身的判断带着极为坚定的信仰。

巴菲特够牛了吧?举个例子。当时疫情之下,航空股大跌,他在44美元,也就是下图红色箭头处买入达美航空。

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老爷子在买入一支股票时,都会进行详细的调研,他敢于在当时美股发生熔断,疫情之下人人自危之际逆市买入,正践行了他的名言:别人恐惧我贪婪。

实际上,巴菲特一生都在逆势而行,他进入股票市场的后,历经越战、大萧条等数次大危机,”抄底“的股票也经历数次超大暴跌,但他不但坚持住了,还总能坚持逆势加仓,就是相信买的是好公司,能涨回去。

这一次,一生都在践行价值投资的巴菲特如过去一样投资了航空股,然后腰斩,浮亏350亿元,这一次他没有顶住,直接在黄色箭头处割肉了。

今天,疫情正随着疫苗的出台而得到控制,航空业也得到全面的复苏,价格已经涨破他割肉的高点了。

所以,买入好标的并拿住,是一件很简单的事情,但即使世界上最擅长干这事的人都没能坚持下去,就是这么难。

巴菲特对此进行过专门的说明,其原文有如下说明(有省略):

我们卖出了航空公司,不是因为我们觉得股市要跌,不是因为有人调低了目标价,不是因为有人调低了年度利润预测,都不是。是我认错了,我的评估出现了错误,这个错误是可以理解的。

(注:其实他这里有一个重要的观点,就是他是不预测价格的,也就是我说的,预测价格没有任何意义。)

当初,我们买的时候,是分析了各种概率,经过综合考虑,做出的决定。我们买入航空业的几家公司,按照当时的计算,我们买的很值。

后来事情的发展证明,我对航空业的判断错了。是我的错,与四大航空公司的 CEO 毫无关系,他们都很优秀。

我认为,航空公司的生意变了,已经发生了巨大的变化。现在,在我眼里,航空公司的生意没之前那么清晰了。我不知道这个生意未来会怎样。

**

从以上巴老爷子的说明来看,包括了几个观点:一是价格预测不了;二是买入前有过详细调研,没买错;三是卖出也经过了考虑,现在形势变了,没卖错。

他的说明每个人能学到的东西不一样,但最起码我明白一点:价值投资就是要在最难的时候,坚持做最正确的事。

2、牛市的投资

牛市适合投资吗?当然不适合。

牛市中看起来买什么涨什么,但是风险都是涨出来的,今天比特币突破新高,我的合约实盘已经突破开多了,但是现货仓位已经很久没有加仓了——除了今天要谈的DG。

牛市买币即使是买比特币和以太坊,也会是一个风险很高的事,更不要说其他的币了——经历过一轮熊市的朋友一定会明白大跌到来时,有多么绝望。

当然,我如果神棍一下,我个人觉得这一轮牛市离结束还早,纯以价格而论,或许还有非常大的上升空间,但时间上确定不了。

比如ETH涨到5000美元,BTC涨到120000美金,都不是不可能的事,而且甚至可能在我们完全没有准备好的时间里就到了,但我们可能越涨越不敢动了。((此前我写文说ETH 3月份到达2500其实是一个基于当时V神直播说三月份上二层网络,UNISWAP上V3等基本面,而现在推迟到7月份了,竟然也快到2500了,行情比预料的还要凶),

解决“牛市不适合投资”这个问题,我的方案有两个:

一个是我的新业务,即将在近期文章披露,非常非常重磅,今天先会在我的VIP群作为VIP待遇先提供,随后再写文公开,不会很久,保持关注就好——最近我的线下业务理顺了,更文也会更勤快一些。将给粉丝打造一个投资的黄金三角:源源不断的现金流入+持续提升的交易技术+敏锐捕捉的行业动态。

二是被低估的好项目。熊市屯主流币,尤其是BTC和ETH是很好的,而牛市则不然。但是逆向思维一下,如果牛市中买入一个被低估的好项目,那么,在牛市中是很容易把本金拿回来的,然后呢?

那当然就是拿到下一轮甚至下下轮牛市喽!

所以被低估的好项目最起码的特点必须是:活得长、活得好、被低估,尤其是被低估。

在这一点上,我讲一个例子,DODO。

这个项目是在挖矿之初我就参与的,当时参与的理由有两个,一个是咕噜投资了,二是有创新,说是可以没有无常损失,这一点其实解决了当时UNI等项目的痛点。

而后来我参与流动性挖矿得到的收益,算上当时的币价,大失所望,比我参加挖矿的手续费大概高一点吧,收益简直就是不值一提。

当然,后来我们的故事都知道了,DODO上线就是暴拉,今天已经是一个百倍币了。

你可能觉得大宇你就这水平?就这认知?当时为什么不重仓,现在说还有什么用?

其实,就像学习交易这件事,有句话说得好,要走的弯路一步都不会少。国泰君安证券原总裁杨骏曾经说”我们轻易不换操盘手,因为经验往往是用血泪的代价换取的“。

不吃亏、不错过、不亏钱,不成长。

当时我在挖矿的时候,我也简单粗略地研究了一下DODO这个项目,而社区的氛围有多差呢?群里到处是骂声一声,都在骂项目各种不好的操作,比如解锁太慢之类,比如等币到手,牛都结束了之类,在那种氛围之下,群里客服也很少,就一两个人偶尔出来回应一下,显得很不专业。

在那种全是负面言论,别的币都在猛涨,这个项目俨然一个野鸡项目的情况下,想坚持真不容易,所以后来二池推出,我没有再参与了。

在最艰难的时刻,在最正确的方向坚持,这是创业成功的关键,也是价值投资的精髓,某种程度上来说,项目方和价值投资者是二位一体、互相成就的关系。

V神做ETH项目时候,现在ETH高高在上,当年也是同样艰难。当年,币乎现在的创始人咕噜,鲁斌博士,开着一辆破车带着年轻的V神到处转悠拉投资,后来ETH破发,骂声一片,如今巴比特论坛上认为ETH是最大的传销项目的贴子还在。

而且那些观点并不都是谩骂,很多都挑不出太多毛病,提出的很多问题确实是ETH的问题,比如资金使用不透明等等。

但问题的背后,到底是项目初创时的有待完善,还是极力掩盖的精心骗局,这是一件投资者要认真分辨的事情。

而且抛弃那些问题,当时人们只是用旧的眼光去看待ETH那个新事物,觉得比特币才是一切,智能合约不是未来——但人们错了,有人对了。

这一幕几年之后,我在DODO上重演。

我可以错一次,错二次,但我不想错第三次。

3、DG的机会

DG项目(网址为:www.degate.com)是KEY GROUP旗下去中心化交易所项目,说是旗下,其实不准确,因为DG项目采取的是先进的DAO治理模式,这个模式下,DG项目由Home DAO 和 Council DAO治理,Home DAO 是 DeGate 协议的直接拥有者和控制者,并获得协议产生的收入;Council DAO受 Home DAO 委托,负责日常运行的决策和执行。

这一段有点绕,但有一点很好懂,项目方的币都是用真金白银买来的,没有人得到免费的代币。先来谈谈项目怎么样,官网有白皮书,大家一定要去看一下。

但投资一个项目,如果只看白皮书,大概率是要悲剧的。因为白皮书总是会给出相对最好的愿景,相比之下,我更愿意先看项目方。

投资最先是投人,到底投什么样的人?其实前面已经说到,我们要投的是那些有长远野心的项目,要投的是有长远眼光的人,只有那样的项目,才可能在时间的加持下放射出夺目的光芒。

在我心里,咕噜是我最看好的一个,KEY GROUP团队也是我认为最靠谱的团队。

作为币乎的作者,我在币乎更新迭代中,其实能够感知到团队的作风,比如每一次大的改革,尽管一开始都阻力很大,但最后都证明是正确的。印象比较深的点其实有很多,比如削减权重,一开始骂声一片,然后证明咕噜是对的。

其实很久以前,我买入5千万KEY的时候,畅想KEY价到1元,其实有一个前提就是币乎自己做交易所,KEY成为平台币。

w现在做DG,KEY没有成为平台币,很多人很失望,但是客观想一下,”零撸“的KEY如果作为新项目的启动,对项目也好,对散户也好,绝对不是好事。

作为公平启动的DG,届时持KEY用户可以低价换购,是一个绝妙的方案,一方面KEY的数量减少,有利KEY价上升,进一步发挥KEY来激励好文的作用。另一方面给那些看好DG的持KEY者一个获得低价筹码的机会。(此段有财富密码,有看懂的没,评论区见!)

再回到DG项目创始人咕噜,他其实是和V神一个时代的低调大佬,大家可以在币乎搜索到他的很资料,我就不多介绍。

他拿住早期的ETH,顶着破发的压力和外界的诋毁,顶住期间的波动,一波财富自由,前面说了那么多巴菲特等案例,你知道这并不容易,这是一种理想与信仰加持下的坚定。

而他对行业走势的把握也让我叹服,略举几例:

去年10月提示加仓DOT,当时DOT的价格是1.5U。

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去年6月份提示重点关注FIL,后来价格长期在15-20美金。

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去年7月份提示大家远离某个高高在上的”中心化“项目,他没说哪个,但我认为是EOS。

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他是一个格局和眼光都很高的投资人,看问题比很多人要远,所以才能准确把握很多的趋势,也在最近的文章谈了ETH的未来,让人激动,大概观点就是ETH平台本身也将因绝对去中心化成为公链的真正未来,而通缩的ETH将成为顶级货币,越来越值钱,你怎么信怎么做?我有了上面的方案一。他的雄文有空一定要反复看一下:《圣杯2.0下——生产力平台的反击》

他也是一个十分稳健的创业者,从币乎这个产品身上,我其实感受到很多,币乎做到今天,其实默默地战胜了很多的对手,币乎的特点就是更新慢,改革慢,特别像上面说的龟兔赛跑中的乌龟。所以,我有理由相信这样一个稳健的,从不停步的创业者的新项目能获得成功。

另外,我也有考虑他作为V神多年好友这个身份,所谓物以类聚、人以群分,我对咕噜的了解程度可能不够,但V神的审定,还是值得信任,关于这一点,可以去看看最近V神和咕噜的双人直播。

说了人,再谈谈项目本身。先从价值投资的层面谈,DG这个项目是否值得投。

1.看赛道。DG做的是去中心化的交易所,交易所这件事情上,这条赛道一定是区块链最重要也最大的赛道。

从赛道上看,目前目前中心化的币安一家独大,旗下“去中心化“的币安势头恐怖,PancakeSwap锁定的流动性竟然达到了UNISWAP的两倍,目前BSC智能链上的财富效应很强,像我的CAKE和BNB也成天在上面挖矿,美滋滋。

看起来,区块链的未来竟然要等于币安的未来?

这不对劲,币安很好也很强,但是,别忘记了,BSC其实用的是去中心化的架构,实际上仍然是中心化的网络,21个网络节点保障了网络的高速度,但我们信任的其实不是BSC,其实是币安。

有人说,管他中不中心化,能赚钱就行。看了我前面的文章你一定会发现,很多很多时候,真相都会被眼前的迷雾掩盖,只有时间的尺子才能量度真相的价值。三年后、五年后、十年后,去中心化与非去中心化的差异会显示出来,而关键是你怎么看和怎么做,能不能坚持?这取决于你的梦想和信仰为何。你是否还有去中心化区块链的梦想?我有!

2.看未来。DG主打ETH的二层网络上的去中心化交易所。ETH的二层网络和早早上线的BSC和HECO有什么区别?不都是速度更快、手续费更低?当然不是,上面一部分已经说到了一些,简单总结, 我认为是天壤之别。

我相信,未来我们看到的区块链体量将会是现在的一千倍、一万倍、十万倍,而体量越大,真正的去中心化就越重要,代码即法律、代码即法院,公平和正义由代码守护,你无需信任任何人,这一点ETH能做到。

二层网络,共享的是ETH的安全性,同时加持了高效率,短期来讲,它将和BSC等有着良好市场信任的伪去中心化同台竞技,但长期来看,ETH才是未来,在ETH上的去中心化优质项目才是未来。

那么,假定ETH真是未来,那么DG又能是何种角色?

3.看特色。DG直接竞争对手是UNISWAP和SUSHI,UNISWAP起步更早,体量更大,而且随着ETH二层网络上线,它也将同步上线和DG一样的O系二层网络方案。而SUSHI会采用另外一种方案,会更晚一些,也很有特色,所以市场的竞争会很激烈。除此之外,还有ZKS、DODO等新秀。

没有人能说DG就一定能活到最后、甚至活到最好,这就像没有人能告诉你存在某一笔没有风险的投资一样。但是作为价值投资者有勇气等,如果你是投机者,你也应该能发现机会(后文讲述)。

我看到DG有其特色,路线图如下:Q1和Q2均已如期完成。

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而Q3将会上线三样东西:AMM去中心化交易所、流动性挖矿、初始代币发行平台。这三样都是能引爆代币的东西。

首先,去中心化交易所这一点,如果你去看白皮书,会发现有订单簿和杠杆交易两项,订单簿是去中心化交易所的痛点,比如你想下一个限价计划单(Q4才上线),目前不大好实现,届时DG可以。

其次,还有上杠杆交易,也是一个很大的创新,会创造更高的手续费,如果畅想一下或许可能的代币燃烧计划之类,是很不错的。

最后,流动性挖矿和初始代币发行平台,这两个是常态化的东西,都有,就不展开。

至于Q4要上线的法币网关功能这个挺厉害,目前去中心化交易所只能提币过去,届时在这里可以直接法币入金(国内肯定不支持,所以DG开局定位可以推理到是一个全球化的项目了)。

当所有这些还只有一个白皮书的时候,我们说看好会不会太苍白?但当所有东西的都实现的时候,你觉得再进场是不是好?

今天的文章开局就讲了,牛市如果追投那些已经暴涨的好币,比如DOT\UNI\SUSHI,甚至是DODO、GRT,都不是太好的主意——熊市才可以重点布局。

而像DG这样预期完全没有兑现的,相对靠谱的币是可以考虑的。

上面说的其实都是没有太关注价格,分析的是基本面,强调的是买入,拿住,五年之后再说,要么赚到财富自由,要么归零死心。

如果仅从投机的角度分析呢?我有如下看法:

一是目前社区热度低,项目还在极早期。目前中文社区6000多人,其中很多都是为了领空投而入群,对这个项目并不关心,更谈不上了解。还有一部分自以为是,自以为了解一切,甚至还有极少数一些人愤世嫉俗,污言秽语。而海外社区更是刚启动不久,所有这些,假如看懂了上面说的,那这些现在的劣势,对于手上没有货的玩家来说,其实是优势。

我个人加入DG群之后多天,几乎没有说过话,尤其是LBP分发的时候,我看到群里骂个不停,我却急急忙忙地不停买入,从0.3一直买到了0.17,均价拉到了0.2。投资这个市场,永远是互道SB。

此前的社区网络空投,参与抽奖的券一共才15800多名,人数也不会很多,一切都在早期。从投机的角度讲,DODO5美元,ZKS最高10美元,而这个项目在我心里只会更好,不会更差。

我对项目的预期很不错,所以我既在0.4时买了,也在LBP分发时从0.3一直买到了0.17,目前我在十大流动地址中排第四:

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有意思是我观察了一下那位第三名,他竟然和我的买入时间和思路差不多,都是UNISWAP时就买了一些,然后LBP分发时又是一路狂买,简直是知音。

当然,上面关于价格的预测完全神棍,因为,牛市突然全面暴跌的风险仍然可能就在下一秒。

有人会说,那这么说来,你这是奶一口要我来接盘喽?如果你这么想,格局太小了,我的目标是五年、十年,何来奶之说,如果熊市到来,说不定我还有机会加仓到500万个DG呢。

好项目喷不死,差项目奶不活,关键是你能不能看懂项目。另外,有人担心的早期0.005的分出去的币“太多”,现在入场几十倍的价格,就是接盘,我看了一下,可能想太多:

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看一下分配,初始融资是项目方的,成本0.005,但是分4年解锁,项目方无法转移,但根据白皮书好像可以用来挖矿,这一条好像不是很科学,因为下一步会增加砸盘的风险——不过关系不大,社区治理的项目,下一步社区会提建议。

融资池还有20%,我目前没有看到具体方案,这一部分其实是分给机构和大佬的,没有看到解锁期,这一部分有砸盘风险。

而激励池的44%主要将用来流动性挖矿。

商务拓展中的9%用来发展生态。

而至于社交媒体分发中的一等奖100万DG,这种其实是不足一提,抛压很小。

所以这个项目,目前价格0.3,如果熊市突然来了,或许能有机会买到便宜筹码,但也有可能买不到。但如果一切正常,现在买入,7月份熊市没来,翻倍出本不是什么问题吧?

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